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尽管BTC处于盘整中,但买卖员仍看涨后市

交易 2021-09-20 16:55127www.taibaopm.com未知

除去在12月1日进行了一次短暂的18100USD的测试外,BTC市场在一周内维持了相对平静。这表明,资金投入者开始意识到,在自去年十月以来上涨77%之后,BTC可能会出现更长的盘整期。

比特币 / 美元 4小时图 出处:TradingView

每当BTC价格稳定时,大家一直对山寨币反弹的期望愈加高。但近期状况并不是这样,本周BTC的主导地位增长了0.8%,达到63.6%。

这一走势表明,资金投入者要么在等待突破2万USD的阻力位,要么担忧可能出现负面的价格波动。因此,这种走势表明他们对山寨币的信心已经减弱。

每周前16位数字货币表现 出处:Nomics&CoinMarketCap

上图显示了本周BTC怎么样获得市场份额。除Nem(XEM)外,其余山寨币上涨0.5%。总体而言,买卖量让人失望,尽管部分缘由是BTC徘徊在19200USD。

每当买卖者犹豫不决时,他们就会降低头寸,等待更好的进场点。因此,本周的买卖量降低是一种调整,而不是缺少兴趣。

数字货币基金灰度资金投入继续积极地在其资金投入组合中增持BTC,其BTC管理规模突破了100亿USD大关。

灰度资金投入BTC持有量 出处:bybt.com

在过去的一周中,灰度已经增持了将近13000 个比特币,总计持有547000个比特币。因此,对于灰度BTC信托来讲,这又是非常棒的一周。通过剖析其相对于每股所持有效比特币的溢价(现在为0.00095153 比特币),也可以看到同样的兴奋之处。

灰度BTC信托溢价 出处:TradingView & Grayscale

如上所述,灰度BTC信托溢价以前一周的11%增加到22%。这个指标在过去90天内的平均溢价为14%。因此,伴随在最近创下6个月高点,这个指标反映了积极的势头。

永续合约(也称为反向掉期)具备一个嵌入式费率,一般每八小时收费一次。资金费率确保没有买卖风险失衡。即便交易双方的持仓量一直维持一致,杠杆率也会有所不同。

假如某一时刻永续合约价格明显大于现货价格,多头需要付费给空头。假如某一时刻合约价格明显小于现货价格,空头需要付费给多头。这个问题在牛市期间特别要紧,由于牛市一般会有更多的多头需要。

每周保持在2%以上的利率意味着极度乐观。这一水平在市场反弹时是可以同意的,但假如BTC价格是横盘整理或处于降低趋势中,则是有问题的。

在这样的情况下,买方的高杠杆会增加意料之外价格下跌期间很多清算的可能性。

比特币永续期货资金费率 出处:Digital Assets Data

请注意,尽管BTC的价格处于停滞状况,但每周的资金费率却维持在健康的水平上。这一数据表明,买卖员仍然维持乐观,尽管他们没过度用杠杠。

12月1日凌晨,BTC测试了19900USD的水平常,也出现了短暂的兴奋时刻。

资金费率可能会带来一些扭曲,由于它是零售买卖员的最佳选择工具,因此会遭到过度杠杆的影响。另一方面,专业买卖员倾向于主导具备设定到期日期的长期期货合约。

通过衡量期货比通常现货市场溢价多少,买卖员可以自己判断看涨程度。期货一般比现货买卖的价格溢价0.5%或更高。

每当溢价变为负值时,这就是一个警告的危险信号。这样的情况,也被叫做现货溢价,表明市场正在转向看空。

2021年1月比特币期货溢价 出处:Digital Assets Data

上图显示,这个指标在12月1日短暂触及2%,但随后因为BTC未能突破20000USD的阻力位,而调整至0.9%。尽管下跌,但溢价仍维持在最低门槛0.5%之上,这表明专业买卖员对此表示乐观。

通过衡量更多的活动是通过看涨(买入)期权还是看跌(卖出)期权,大家可以衡量整体市场的情绪。通常而言,看涨期权用于看涨方案,看跌期权用于看跌方案。

看跌期权与看涨期权之比为0.70,表明未平仓看跌期权比看涨期权少30%,因此可被视为看涨。

相比之下,看跌期权与看涨期权之比为1.20,则表明未平仓看跌期权比看涨期权多20%,这可被视为看跌。应该注意的一件事是,这个指标大全了整个BTC期权市场。

比特币期权看跌/看涨比率 出处:Cryptorank.io

伴随BTC价格接近20000USD,资金投入者寻求下行保护是非常自然的事情。结果,看跌/看涨期权比率在12月2日达到0.70的峰值。尽管有所增加,但看涨期权仍比看跌期权多30%。

在这段兴奋期过后,这一指标已回升至健康的0.63。考虑到0.67是过去3个月的平均值,这应该被视为看涨,由于购买保护性看跌期权的资金投入者愈加少。

总体而言,以上讨论的每一个重要指标都在预期区间内维持稳定,尤其是考虑到市场近期回落至18100USD。

当BTC维持在19000USD以上时,资金投入者可能开始猜测BTC创下历史新高的可能性,一些人可能会匆忙获利退出。

现在,还没一个指标敲响警钟。尽管BTC盘整期间没山寨币反弹可能会打击资金投入者的情绪,但总体看涨情绪依旧存在。

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